Better Collective, 1분기 실적 보고: 매출 13% 감소, 하지만 가이던스와 자사주 매입은 자신감을 시사

Better Collective이 1분기 재무 결과를 발표했는데, 매출은 전년 대비 13% 감소한 8,300만 유로를 기록했고, 유기적 매출은 18% 감소했습니다.

이 회사는 브라질 시장의 신규 규제 출시와 미국과의 치열한 비교를 하락의 주요 요인으로 꼽았습니다.

Better Collective: 1분기 주요 재무 하이라이트
매출: 8,300만 유로(전년 동기 대비 13% 감소, 유기적 매출 18% 감소)
EBITDA(특별 할인 전): 2,200만 유로(전년 동기 대비 24% 감소)
EBITDA 마진: 27%
NDC: 316,000(전년 동기 대비 30% 감소)
브라질 수익: 1,000만 유로
사용자 트래픽: 월간 방문자 4억 5천만 명 이상(6개월 내 10% 증가)
주식 매입: 1,000만 유로 프로그램 시작
덴마크에 본사를 둔 이 제휴 미디어 그룹은 브라질 출시로 인해 분기 실적에 700만 유로의 부정적인 영향을 미쳤다고 밝혔습니다. 또 다른 요인은 노스캐롤라이나 스포츠 베팅 시장 출시로 인해 2024년 1분기와 비교했을 때 미국 시장이 부진했던 점입니다.

신규 예치 고객(NDC)은 31만 6천 명으로 전년 대비 30% 감소했습니다. 그러나 이 중 80%는 수익 배분 계약을 체결하고 있어, 향후 분기 실적은 대규모 시장 출시 없이도 회복될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 월간 총 방문자 수는 10% 이상 증가한 4억 5천만 명으로, 회사의 글로벌 시장 진출 확대를 시사합니다.

특히 회사는 27%의 건전한 EBITDA 마진을 유지했으며, 연간 매출 목표치를 3억 2천만 유로에서 3억 5천만 유로, EBITDA 목표치를 1억 유로에서 1억 2천만 유로로 재확인했습니다. 이러한 변동 없는 목표치와 더불어 1천만 유로 규모의 추가 자사주 매입 발표는 경영진이 현재 진행 중인 구조조정 및 비용 절감 계획에 대한 확신을 시사합니다.

브라질 2.0 – 단기적 성공, 장기적 상금
브라질은 Better Collective의 1분기 실적 부진의 주요 원인이었습니다. 하지만 이는 회사의 장기 전략의 일부이기도 합니다. 공동 CEO인 예스퍼 쇠가르드는 이를 간결하게 설명했습니다.

브라질은 단기적으로 어려움을 겪지만, '새로운 BC'가 전 세계로 확장되면 장기적으로는 이득이 될 것입니다.

이 회사는 규제 시장 1분기에 1천만 유로를 창출했습니다. 그러나 매출과 EBITDA에 7백만 유로의 부정적인 재무적 영향을 흡수했습니다. 휴일, 분기 말에 시작된 세리에 A 축구 리그, 그리고 일시적인 환영 보너스 제한이 이러한 감소에 영향을 미쳤습니다. 이로 인해 NDC(고객 지원)가 감소하고 사용자 확보 속도가 느려졌습니다.

그럼에도 불구하고 Better Collective는 예상보다 높은 플레이어 이동과 베팅 활동을 경험했습니다. 이는 플레이어 유지율 향상으로 이어졌습니다.

이에 따라 회사는 브랜드 재고 확대와 시장 입지 강화에 집중하고 있으며, 2026년까지 브라질 시장이 성장할 것으로 예상합니다.

Better Collective만이 브라질에 베팅하는 것은 아닙니다. 여러 연구 기관이 브라질 도박 시장의 규모에 대해 의견이 엇갈리지만, 브라질 도박 시장이 향후 몇 년 안에 크게 성장하여 세계 도박 시장을 선도할 것이라는 점에는 모두 동의합니다.

Better Collective Q1: 그룹 전체 구조 조정 및 리더십 개편
매출 감소에도 불구하고 1분기 EBITDA 마진은 27%로 양호한 수준을 유지했습니다. 이는 주로 회사가 2024년 11월에 발표한 5,000만 유로 규모의 비용 효율성 개선 계획의 영향 때문입니다. 이 계획에는 약 300명의 직원 감축, 사무실 폐쇄, 중앙 집중화된 SEO 및 유료 미디어 "아카데미" 운영이 포함됩니다.

이 계획 덕분에 Better Collective는 1분기 매출 감소에도 불구하고 운영 비용을 500만 유로(8%) 절감할 수 있었습니다. 긍정적인 비용 효율성 결과를 바탕으로 경영진은 연말까지 5천만 유로 목표를 달성할 것으로 예상합니다.

4월 말, 베터 콜렉티브 이사회는 공동 CEO 리더십 구조를 승인했습니다. 이는 회사가 비용 효율성 및 구조조정 목표를 달성하고, 투자자들에게 경영진이 안정성과 실행력에 집중하고 있음을 보여주기 위한 조치입니다.

공동 창립자 크리스티안 키르크 라스무센(Christian Kirk Rasmussen)은 예스퍼 쇠가르드(Jesper Søgaard)와 함께 COO에서 공동 CEO로 자리를 옮겼습니다. 라스무센은 혁신, 사업 개발, 그리고 운영 실행에 집중할 예정입니다. 한편, 쇠가르는 외부 전략 사업을 주도하고 이해관계자들과 소통하는 역할을 계속할 것입니다.

M&A 로켓에서 '뉴 BC'로 전환
수년간의 유명 기업 인수를 거쳐 Better Collective은 정복보다는 통합의 새로운 시대를 열 것으로 예상됩니다.

1분기 실적 발표의 일환으로 회사는 1,000만 유로 규모의 추가 자사주 매입을 시작했으며, 8월 26일 이전에 실행될 것으로 예상한다고 발표했습니다. 이는 4월 22일에 1,000만 유로 규모의 자사주 매입을 완료한 데 이은 것으로, 전체 주식의 3.3%가 자사주로 보유되게 됩니다.

이 발표 시점을 보면 경영진은 회사의 구조 조정이 제대로 진행되고 있으며 전년 대비 55% 하락한 주가가 저평가되어 있다고 믿고 있음을 알 수 있습니다.

과거에 Better Collective의 성장은 여러 가지 주목할 만한 인수에 의해 촉진되었습니다.

2019년 7월: VegasInsider + ScoresAndOdds ($20M) — 주식이 SEK 100을 넘었습니다.
2020년 10월: Atemi Group(4,400만 유로) - IPO 추진력 강화
2021년 5월: Action Network(2억 4천만 달러) - 주가가 SEK 200 이상 상승
2022년 4월: FUTBIN(≤€105M) - 최고 SEK 250
2024년 2월: Playmaker Capital(약 €176M) - SEK 315 최고치 달성

SEK 315의 최고치는 플레이메이커 캐피털 인수 및 노스캐롤라이나 스포츠 베팅 출시와 맞물렸습니다. 그러나 2025년 4월에는 주가가 70% 폭락하여 SEK 95까지 떨어졌습니다. 브라질의 전반적인 경기 침체와 세제 개편 등 여러 요인이 이러한 큰 폭의 하락에 기여했습니다.

저점 이후 주가는 소폭 반등했습니다. 1분기 중간 보고서 발표 당일 종가 기준 가격은 126.6 SEK였습니다. 다음 날 130 SEK까지 오르며 투자자들의 신뢰를 보여주었습니다.