라스베이거스 샌즈 1분기 이익 감소, 샌즈 차이나 순이익 전년 동기 대비 32% 감소

미국에서 수요일에 제출된 자료에 따르면, 카지노 운영사인 라스베이거스 샌즈(Las Vegas Sands Corp)의 1분기 순이익은 전년 동기 대비 28.7% 감소했지만, 전분기 대비 8.6% 증가했습니다.

올해 3월 31일까지 3개월 동안의 순수익은 3억 5,200만 달러였고, 이는 2024년 1분기의 4억 9,400만 달러, 작년 4분기의 3억 2,400만 달러보다 감소한 수치입니다.

최근 실적에 따르면 매출은 전년 대비 3.3% 감소한 28억 6천만 달러를 기록했습니다. 올해 1분기 매출은 전분기 대비 1.2% 감소했습니다.

이 그룹은 샌즈 차이나 유한회사를 통해 마카오에서 카지노를 운영하고 있으며, 마리나 베이 샌즈 Pte 유한회사를 통해 싱가포르의 마리나 베이 샌즈 부지를 운영하고 있습니다.

그룹 전체 카지노 매출은 전년 대비 4.5% 감소하여 21억 3천만 달러에 약간 못 미쳤습니다.

그룹의 1분기 비게임 매출(호텔 서비스, 음식 및 음료, 쇼핑몰 운영, "컨벤션 소매 및 기타" 포함)은 7억 3,500만 달러로, 전년 대비 0.5% 증가했습니다.

그룹 전체의 이자, 세금, 감가상각 및 상각 이전 조정된 부동산 이익(EBITDA)은 11억 4천만 달러로 전년 대비 5.6% 감소했습니다.

이 그룹은 1분기 실효소득세율이 13.4%로, 전년 동기 2.8%에 비해 감소했다고 밝혔습니다.

모회사는 2025년 1분기 소득세율은 "주로 싱가포르 사업에 대한 17% 법정 세율에 따라 결정되었다"고 밝혔습니다.

회사가 여러 개의 카지노 부지를 운영하는 마카오 사업의 순수익은 1분기에 약 17억 1천만 달러로 전년 대비 5.6% 감소했습니다.

샌즈 차이나의 2025년 1분기 순이익은 2억 200만 달러로, 전년 대비 32.0% 감소했습니다.

마카오 사업의 조정된 부동산 EBITDA는 전년 대비 12.3% 감소한 5억 3,500만 달러를 기록했습니다.

그룹은 보도자료를 통해 "마카오의 롤링 플레이에 대한 낮은 보유율로 인해 조정된 부동산 EBITDA가 1,000만 달러의 부정적인 영향을 받았다"고 밝혔습니다.

JP모건증권(아시아태평양)은 목요일에 발표한 보고서에서 1분기 마카오 게임 매출이 16억 1천만 달러에 약간 못 미쳐 2024년 1분기 17억 1천만 달러에 비해 6.0% 감소했다고 밝혔습니다.

"샌즈의 1분기 실적은 전반적으로 확실히 약세를 보였으며, 시장 점유율 손실이 지속되고 마진도 좋지 않았습니다. 실제로 약 2년 만에 최저 수준입니다."라고 해당 증권사의 분석가인 DS Kim과 Selina Li가 썼습니다.

그들은 마카오 운영과 2023년 1월에 팬데믹 관련 여행 제한이 종료된 것과 관련하여 "시장 점유율은 50베이시스포인트 하락해 22.4%를 기록했는데, 이는 2년 전 국경이 다시 열린 이후 최저 수준"이라고 덧붙였다.

JP모건은 "샌즈가 런더너 마카오 호텔에 개조된 호텔인 런더너 그랜드(2단계라고도 함)를 1분기에 오픈했는데, 4분기에 비해 1분기에 객실이 더 많고 더 좋았기 때문에 이는 특히 실망스러웠습니다."라고 밝혔습니다.

JP Morgan 팀은 다음과 같이 덧붙였습니다. "부동산별로 보면, Londoner [Macao] 자체는 전분기 대비 대량/슬롯 GGR이 8% 성장했지만 Sands 포트폴리오 내 다른 부동산은 희생되었습니다(예: Venetian [Macao]는 전분기 대비 7% 감소, Four Seasons는 20% 감소). 이는 Londoner Grand 오프닝으로 인해 예상보다 더 큰 규모의 시장 잠식이 일어났음을 시사하는데, 이는 업계 침체기에 신규 부동산을 오픈하는 경우 전례 없는 일이 아닙니다."

제프리스 홍콩(Jefferies Hong Kong Ltd.)의 애널리스트 앤 링(Anne Ling)과 징쥐 페이(Jingjue Pei)는 목요일 보고서에서 "런던[마카오]의 2,405개 객실이 현재 완전히 운영을 재개하여 다가오는 5월 노동절 연휴를 준비 중입니다. 경영진은 객실 확충에 향후 12개월이 걸릴 것으로 예상합니다."라고 밝혔습니다.

마리나 베이 샌즈, LVS 자사주 매입

싱가포르의 순수익은 전년 대비 0.4% 증가한 11억 6천만 달러를 약간 상회했습니다. 1분기 싱가포르 부동산 조정 EBITDA는 전년 대비 1.3% 증가한 6억 5백만 달러를 기록했습니다.

카지노 매출은 전년 대비 0.2% 감소한 8억 5,700만 달러를 기록했습니다.

라스베이거스 샌즈의 사장 겸 최고경영자(CEO)인 로버트 골드스타인은 그룹 실적 발표 후 애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 "우리는 6억 500만 달러의 조정 부동산 EBITDA라는 사상 최대 분기 실적을 달성했습니다. 이는 어떤 기준으로 봐도 놀라운 성과입니다. 전 세계 게임 업계에서 역대 최고 분기 EBITDA를 기록할 것으로 예상합니다."라고 밝혔습니다.

라스베이거스 샌즈의 사장 겸 최고운영책임자인 패트릭 듀몬트는 수요일 전화 통화에서 그룹이 마리나 베이 샌즈의 롤링 플레이에서 예상 홀드 조정 승률을 3.3%에서 3.7%로 높였다고 말했습니다.

회사 경영진은 단지 내 '스마트' 게임 테이블을 사용해 사이드 베팅을 더 많이 활용하고 데이터 정확도를 높였다고 밝혔습니다.

듀몽 씨는 "지난 2년간의 게임 구성과 플레이어 선호도를 고려해 마리나 베이 샌즈에서 롤링 플레이가 유지될 것이라는 기대치를 3.7%로 상향 조정했습니다."라고 말했습니다.

그는 "게임 구성과 플레이어 선호도에 따라 특정 분기에는 자연스럽게 변동이 있을 것"이라고 덧붙였다.

이 그룹은 이 분기 동안 4억 5천만 달러 상당의 라스베이거스 샌즈 주식을 다시 매수했습니다.

3월 31일 기준 그룹의 제한 없는 현금 잔액은 미화 30억 4천만 달러였습니다. 라스베이거스 샌즈는 미국, 샌즈 차이나, 싱가포르의 회전신용한도(미상환 신용장 제외)를 통해 미화 44억 4천만 달러의 차입을 확보했다고 밝혔습니다. 3월 31일 기준 금융리스를 제외한 그룹의 총 미상환 부채는 미화 137억 1천만 달러였습니다.

1분기 자본 지출은 총 3억 7,900만 달러였으며, 이 중 1억 9,700만 달러는 마카오의 건설, 개발 및 유지 관리 활동에 사용되었고, 1억 7,500만 달러는 마리나 베이 샌즈에 사용되었습니다.